華爾街見聞早餐FM-Radio | 2023年9月1日
FM-Radio 市場概述
美國PCE通脹如期溫和增長但消費支出強勁，美股沖高回落，僅納指收漲，8月標普納指分別創半年來和今年內最大月跌幅。芯片股指五連漲，英偉達三日連創歷史收盤新高。
(相關資料圖)
歐元區8月CPI意外未放緩，兩年期德債收益率降10個基點。美國PCE公布后，十年期美債收益率創三周新低，8月仍連升四個月，兩年期收益率連降兩月。美元指數止住三連跌，脫離兩周低位，8月結束兩月連跌。
原油創三周新高，連漲三個月，美油六連陽。黃金止步三連漲，跌落8月初以來高位，全月跌超2%。
中國市場方面，美股時段，中概指數兩連陰，8月跌10%，小鵬汽車跌超5%，但拼多多七連漲，離岸人民幣一度漲破7.27、漲超300點。滬指8月累計跌超5%，北向資金單月凈賣出近900億元，創歷史新高。
要聞
市場收報重磅樓市刺激政策連發，存量首套住房貸款利率降低，首套二套首付比例下調；多家大中型銀行官宣降低存量首套房貸利率。
武漢、中山、惠州、廈門、東莞等城市宣布執行“認房不認貸”政策。
報道稱特斯拉周五正式發布內部代號“Project Highland”的新款Model 3。
美國7月PCE物價指數同比反彈至3.3%，核心PCE物價指數同比漲4.2%，均符合預期，服務業通脹處高位，實際個人消費支出環比增0.6%創年內最高增幅。
博通三財季營收小幅超預期，但指引不及預期，CEO稱芯片業務的所有增長都與人工智能設備有關，芯片市場正在“軟著陸”，盤后跌3%。
美股：道指跌0.48%，標普500指數跌0.16%，納斯達克漲0.11%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.20%，8月份累計下跌2.79%。德國DAX 30指數收漲0.35%。法國CAC 40指數收跌0.65%。英國富時100指數收跌0.46%。
A股：滬指收報3119.88點，跌0.55%。深成指收報10418.21點，跌0.61%。創業板指收報2102.57點，跌0.69%。
債市：美國10年期基準國債收益率跌3.11個基點，報4.0828%，8月份累計上漲12.60個基點。兩年期美債收益率跌3.13個基點，報4.8525%，8月份累跌2.61個基點。
商品：WTI 10月原油期貨收漲2美元，漲幅2.45%，報83.63美元/桶，8月累計上漲2.24%，連續第三個月收漲。布倫特10月原油期貨收漲1美元，漲幅1.16%，報86.86美元/桶，8月累計上漲1.52%。COMEX 10月黃金期貨收跌0.36%，報1947美元/盎司，8月份累計下跌大約2.07%。LME期銅收跌50美元，報8422美元/噸，8月累計下跌4.64%。
要聞詳情
國內宏觀
中國央行及金管局聯合發文稱，對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套最低首付款比例統一為不低于20%，二套最低首付款比例統一為不低于30%；存量首套房貸借款人，可于9月25日起可向承貸金融機構提出申請，調降貸款利率。 在回答記者提問時指出，將二套住房利率政策下限調整為不低于相應期限貸款市場報價利率（LPR）加20個基點。首套住房利率政策下限仍為不低于相應期限LPR減20個基點。 隨后，工行、建行、農行、郵儲銀行、招商銀行、交通銀行陸續發布關于降低存量首套住房貸款利率的公告，將提供線上線下的便利服務，具體操作事宜后續公告。周三，廣州、深圳相繼開啟一線城市執行“認房不認貸”的大門。周四，武漢、中山、惠州、廈門、東莞等城市也隨即宣布執行“認房不認貸”政策。
中國制造業PMI連續三個月上行，但仍處于榮枯線下方，非制造業PMI連續五個月下滑，但仍處于擴張區間。 ，制造業整體、不少分項仍處收縮區間。往后看，政策組合拳到了加快落地的關口，緊盯核心一二線松地產和“一攬子化債方案”。3歲以下嬰幼兒照護專項附加扣除標準，由每個嬰幼兒每月1000元提高到2000元；子女教育專項附加扣除標準，由每個子女每月1000元提高到2000元；贍養老人專項附加扣除標準，由每月2000元提高到3000元。
商務部詳解中美溝通新機制：遇到重要問題兩國部長將及時直接討論
中美雙方同意在兩國商務部間建立多層級溝通渠道，加強在經貿領域的溝通。王文濤部長與雷蒙多部長同意保持經常性溝通，遇到重要問題及時直接討論，每年至少會見一次。
B股指數周四放量下挫，歷史數據顯示對A股存提示反轉信號
據上海證券報，業內人士表示，B股大跌通常發生在A股成交低迷、醞釀反轉行情之際。
國內公司
報道稱特斯拉周五正式發布內部代號“Project Highland”的新款Model 3
Model 3的這次改款，對特斯拉來說，是一場不允許出現任何失誤的戰斗。這次改款凝結了特斯拉過去十六年通過創新，積累下的數十項技術成果，是所有特斯拉在售車型中，最舉足輕重的一次革新。據接近特斯拉的消息人士，目前公司全員都已進入“戰備”姿態，卯足勁迎接新款Model 3的降臨。
萬科郁亮：市場已經跌過頭了，預計今年全國商品住宅新開工面積僅6.6億平，回到2006年水平
萬科郁亮認為，從新開工的數據看，當下地產整體市場顯然是超跌了，希望已經出臺的政策能盡快落實到位。
百度：文心一言APP開放下載首日，日活躍用戶破100萬。
海外宏觀
美國7月PCE物價指數同比反彈至3.3%，核心PCE物價指數同比漲4.2%，均符合預期，服務業通脹處高位，實際個人消費支出環比增0.6%創年內最高增幅
美國7月PCE（個人消費支出）物價指數同比從6月的3%反彈至3.3%，符合預期，創2022年6月以來最大同比增幅；核心PCE物價指數同比增速略上升至4.2%。服務業通脹在很大程度上停留在高位，疊加往后不利的基數效應，意味著降通脹斗爭可能是緩慢而艱難的。 7月經通脹調整后的實際個人消費支出環比增長0.6%，超過預期的0.5%，也高于6月的0.4%，創下今年以來最強勁的增幅。雖然個人支出連續第二個月加速，但個人收入連續第二個月放緩，個人儲蓄率降至3.5%，表明近期的支出步伐可能不會在未來幾個月持續下去。美國政府10月1日又面臨關門窘境，拜登要求國會提供短期融資方案
盡管在今年春季美國兩黨在最后一刻打破了債務僵局，但現在拜登政府面臨可能在一個月后關門的窘境。美國國會尚未批準通常為政府提供資金的12項年度支出法案中的任何一項。哪怕是拜登政府提出的權宜之計，因為涉及移民等議題，也可能遭到共和黨控制的眾議院的反對。
俄羅斯與OPEC+達成一致，俄方同意進一步削減石油出口，油價漲幅擴大
俄羅斯與OPEC+達成一致，同意進一步削減石油出口。俄方將于下周宣布其若干后續措施。WTI原油期貨漲幅擴大至1.9%，刷新8月11日以來盤中高位至83.23美元/桶。
歐央行7月會議紀要：全員支持加息，承認經濟前景惡化，9月是否暫停視經濟數據而定
紀要顯示，7月會議中，委員會全員支持加息25個基點，但對9月是否加息意見不一。低迷的經濟增長，令歐央行內部暫停加息的呼聲日益高漲。
歐元區通脹難降，8月調和CPI同比增加5.3%高于預期
因食品價格繼續上漲且能源價格放緩，歐元區8月通脹高于預期，但核心通脹從7月的5.5%降至8月的5.3%。分析師普遍認為歐元區經濟疲軟但通脹頑，讓歐央行陷入兩難困境。
海外公司
博通三財季營收小幅超預期，但指引不及預期，CEO稱芯片業務的所有增長都與人工智能設備有關，芯片市場正在“軟著陸”，盤后跌3%
博通第三財季凈營收88.76億美元，同比增長5%，高于市場預期的88.7億美元。博通預計第四財季營收92.7億美元，同比增速為4%，不及分析師預期92.8億美元。博通CEO表示，公司的芯片業務的所有增長都與人工智能設備有關。如果沒有這一點，該業務的收入將和去年同期持平。芯片市場正在經歷“軟著陸”。
戴爾二季度銷售超預期，就PC市場發出正面信號，股價盤后一度漲10%
戴爾科技二季度調整后EPS為1.74美元，分析師預期1.14美元。二季度總體凈營收229.3億美元，分析師預期208.4億美元。二季度調整后運營利潤19.8億美元，分析師預期15億美元。
瑞銀公布瑞信收購塵埃落定后首份財報，二季度凈利潤創銀行業歷史最高，瑞銀歐股最高漲超7%
得益于收購瑞信帶來的289億美元負商譽“會計增厚”，瑞銀二季度凈利潤288.8億美元，創下歐美銀行業的同期利潤紀錄。在“歷史性”財報的提振下，瑞銀歐股最高漲超7%至2008年金融危機以來的十五年最高。瑞銀旗艦業務全球財富管理繼續大力“吸金”，瑞信凈資產流出改善，華爾街叫好聲一片。
行業/概念
1、房地產 | 中國人民銀行、金融監管總局聯合發布《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》，明確自9月25日起，符合相關條件的存量房貸借款人可向金融機構提出申請，既可以變更合同約定的房貸利率加點幅度，也可以由銀行新發放貸款置換存量貸款。
點評：存量房貸利率調整最多可以“抹平銀行在發放房貸過程中高于政策下限的“溢據估算，本次調整涉及的客戶可能超過4000萬，涉及調整的貸款規模可能達25萬億元，居民的財務負擔會有明顯下降。以100萬元、25年期、原利率5.1%的存量房貸頭例，假設房貸利率降至4.3%，可節約借款人利息支出每年超5000元，顯著增加消費能力。
2、環保 | 近日國家發改委等三部門印發《環境基礎設施建設水平提升行動（2023—2025年）》。《行動方案》明確了提升環境基礎設施建設水平6個方面重點任務。一是生活污水收集處理及資源化利用設施建設水平提升行動，二是生活垃圾分類處理設施建設水平提升行動，三是固體廢棄物處理處置利用設施建設水平提升行動等。
點評：《行動方案》從開展全面摸底評估、加強項目謀劃儲備、強化項目建設管理、加大支持力度、創新實施模式等5個方面提出組織實施措施。要求各地區、各有關部門充分認識提升環境基礎設施建設水平的重要意義，建立健全工作機制，形成工作合力，在切實防范各類風險情況下，分類施策，著力推動環境基礎設施建設水平提升行動取得實效。
3、建筑節能 | 為加快綠色低碳先進適用技術示范應用，在落實碳達峰碳中和目標任務過程中鍛造新的產業競爭優勢，國家發展改革委、住房城鄉建設部等10部門聯合印發《綠色低碳先進技術示范工程實施方案》。
方案提出，到2025年，通過實施綠色低碳先進技術示范工程，一批示范項目落地實施，一批先進適用綠色低碳技術成果轉化應用，若干有利于綠色低碳技術推廣應用的支持政策、商業模式和監管機制逐步完善，為重點領域降碳探索有效路徑。
點評：目前我國既有建筑約600億平方米，僅4%的建筑采用了先進的能效改進措施，節能達標率均不足10%，建筑節能市場潛力巨大；國內年新增建筑面積約20億平方米，其中新增公共建筑約4億平方米。既有公共建筑單位建筑面積節能潛力不低于15kWh/（㎡/年），據此估算，公共建筑年節能潛力超過1800億千瓦時，按平均0.6元/kWh計算，年預計可節約電費1080億元以上，由此可見我國建筑節能市場潛力巨大。
4、網絡安全 | 8月31日，2023年國家網絡安全宣傳周新聞發布會在京舉行。本屆網安周具有以下特點：一是突出人民性，營造網絡安全為人民、網絡安全靠人民的濃厚氛圍。二是突出創新性，堅持促進發展和依法管理相統一。三是突出融合性，推進網絡安全“政產融學研用”融合發展。
點評：招商證券認為，隨著數據安全重要性的提升，我國密碼產業市場規模逐漸擴大，近幾年平均增速高于全球增速。據賽迪統計數據表示，2021年，全球商用密碼產業規模為375.7 億美元，實現年增速22.18%，預計2027年將達到1026.4億美元， 2021-2027年復合增長率 18.23%。
5、智能穿戴 | 據CounterpointResearch最新報告，中國2023年第二季度智能手表出貨量同比增長5%，華為以39%市場份額占據最暢銷品牌位置。Counterpoint分析稱，2023年第二季度華為實現了58%的同比增長，刷新了自2020年以來單季出貨量最高紀錄。報告顯示，華為新推出的Watch4和Watch4Pro等系列機型受到消費者的歡迎，同時Watch GT3系列等老產品仍銷售良好。
點評：相比于智能手機，智能手表等可穿戴硬件利潤率更高，目前包括蘋果、華為的智能手表總出貨量均已經突破千萬臺。但對比智能手機龐大存量市場，未來智能手表增量空間依然可觀。據估算，2026年，中國成人智能手表市場規模將達到272億元。
今日要聞前瞻
中國8月財新制造業PMI。
美國8月非農就業。
美國、歐元區8月制造業PMI。
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